科技调研热潮涌动！基金经理瞄准半导体、生物医药等板块

　　新质生产力加速发展过程中，智能制造、高新技术行业的上市公司获得基金公司密集调研。

　　据Wind统计，7月上半月，调研光模块龙头中际旭创、半导体公司乐鑫科技、智能出行板块涛涛车业、智慧养老概念股翔宇医疗、高科技环保概念聚光科技的基金公司（包括公募、私募，下同）分别达到71家、49家、41家、40家、38家，这也是最受关注的5家上市公司。

　　从细分行业板块看，7月以来，基金机构重点调研了医药生物、机械设备、汽车及半导体四大行业板块。

　　受访人士向21世纪经济报道记者指出，政策扶持、技术突破、产业链回暖以及市场需求的驱动，共同促使基金机构密切关注上述行业的发展潜力和投资价值。

　　密集调研新质生产力

　　据Wind统计，7月1日—7月15日，共有238家A股上市公司获得基金公司调研。

　　其中，有16家企业获得20家（及以上）基金公司调研。

　　具体而言，调研中际旭创、乐鑫科技、涛涛车业、翔宇医疗、聚光科技的基金公司均超过35家，豆神教育被29家基金公司调研，国芯科技、可孚医疗分别获得25家基金公司调研。

　　调研京北方、冰轮环境、奥普特、奥比中光、盛视科技、豪鹏科技、中复神鹰的基金公司家数位于20—24区间。

　　此外，信息发展、新开普、英杰电气、佐力药业、宇信科技也受到青睐，均获得15家以上基金公司调研。

　　上述被基金公司密切关注的企业,多与新质生产力相关联。

　　如中际旭创主要提供高效的光模块产品，其生产的产品广泛应用于云计算数据中心、无线网络、电信传输等领域；乐鑫科技是一家无晶圆厂半导体公司，专注AIoT领域软硬件产品的研发与设计；翔宇医疗主要为医疗机构、养老机构等提供全系列康复产品及整体解决方案。

　　针对上半年业绩表现较为亮眼的企业，基金公司在调研过程中，重点了解了相关企业对下半年业务发展、市场情况的判断。

　　例如，光模块龙头中际旭创被问及：产能扩张计划；2025年—2026年硅光模块的收入占比，对毛利率的提升作用等问题。

　　乐鑫科技与机构投资者的交流内容涉及：二季度毛利率亮眼的趋势能否持续；净利率提升的主要原因；乐鑫的AI端侧芯片相关收入情况，未来增长；下半年及明年需求的持续性等。

　　此外，实体企业应用人工智能的进展也是基金公司较为关注的话题。

　　翔宇医疗在接待机构投资者时，重点交流了脑机接口相关话题，包括：脑机接口未来在国内的主要应用场景、脑机接口产品的注册进展、公司若将现有康复设备升级为脑机接口产品将增加多少成本等等。

　　涛涛车业则被问及：为什么选择进入机器人行业，目前进展；无人车产品的布局情况等。

　　值得一提的是，部分被基金公司扎堆调研的上市公司，近期在二级市场上的热度较高。

　　据Wind统计，7月1日—7月15日，涛涛车业、中际旭创、冰轮环境的股价分别上涨了37.91%、19.85%、19.90%。

　　事实上，不只是上述企业，整体而言，7月以来，基金公司的调研活动主要集中在四大板块。

　　“近期，基金机构重点调研了医药生物、机械设备、汽车及半导体四大行业板块。”黑崎资本首席战略官陈兴文向21世纪经济报道记者指出。

　　他分析，在医药生物板块中，CXO和创新药企因政策支持与全球产业链回暖成为焦点，机构关注其技术突破进程。机械设备板块的热度集中于工程机械智能化与人形机器人领域，政策推动的“新质生产力”转型和工业自动化需求，驱动机构深挖技术迭代与降本增效潜力。

　　另外，他提到，基金公司对于汽车行业的调研聚焦智能驾驶与新能源产业链，机构看好车规级芯片、激光雷达及一体化压铸技术渗透率提升。而半导体板块受算力升级与AI硬件需求提振，机构重点关注光模块、存储芯片及先进封装技术。

　　“总体上，上述板块获得密集调研的原因在于政策扶持、技术突破、产业链回暖以及市场需求的驱动，这些因素共同推动了相关行业的发展潜力和投资价值。”陈兴文谈道。

　　有何参照价值？

　　从机构层面看，7月，开展调研活动相对频繁的依旧是大型公募基金公司。

　　公募排排网数据显示，截至7月15日，7月以来共有148家公募机构参与到A股调研活动中，覆盖到29个申万一级行业中的236只个股，合计调研次数达1408次。

　　其中，博时基金、富国基金、嘉实基金、华夏基金的调研次数均超过30次，分别为：39次、38次 、33次、33次；汇添富基金、银华基金、鹏华基金的调研次数均为27次，南方基金、交银施罗德基金、国泰基金的调研次数分别为24次、23次、22次，为调研次数较多的基金公司。

　　并且，这些基金公司的调研对象多有重合。

　　例如，乐鑫科技同时被博时、华夏、嘉实、交银施罗德、银华调研；冰轮环境同时被博时、嘉实、华夏、南方、国泰调研；而涛涛车业则获得博时、华夏、诺安、信达澳亚、长城等基金公司的调研。

　　另一方面，对投资者而言，基金调研数据有何价值？

　　陈兴文认为，第一，调研数据能够映射产业趋势，被密集调研的板块通常是政策扶持与技术突破方向，例如，针对医药生物板块的调研激增，背后是创新药优先审评政策红利。

　　第二，调研活动预示着业绩拐点，机构对中报预增企业的深度调研隐含行业景气度验证逻辑，如豪鹏科技因AI硬件配套电池需求增长获机构关注。

　　第三，关注调研活动能够帮助投资者识别长期赛道，头部机构对机器人、固态电池等领域的持续跟踪指向全球产业链重构下的新增长极。

　　“投资者可根据基金调研数据优化资产配置，但需结合企业技术壁垒与估值合理性综合研判，避免盲目追逐热点。”陈兴文举例谈道，投资者可以关注医药生物领域的技术创新机会，机械设备板块的智能化转型潜力，汽车行业的智能驾驶与新能源产业链发展，以及半导体板块的技术升级与市场需求增长，从而在长期投资中把握行业趋势，挖掘具有潜力的投资标的。

　　就今年下半年而言，部分机构认为，AI仍是市场的一大核心主线。

　　富国基金分析，以TMT为代表的AI科技板块估值修复至历史中枢位置，仍具修复空间。从下半年看，仍有望出现AI行业相关催化，包括DeepSeek和Open AI的新版大模型的发布，以及各家大厂举行的重要发布会。上游算力方面，海外算力产业链高景气度依旧；下游应用方向，AI中的一些应用在2025年或将从0—1阶段进入1—10阶段，建议关注AI Agent、智能驾驶、机器人及低空经济等方向。

　　此外，该公司中期持续看好泛科技方向的国防、创新药等方向。

　　摩根士丹利基金指出，a股市场仍将沿着中国制造的主线演绎。该公司同时看好科技成长和中国制造方向：科技成长方面，出口管制的缓和对于具有海外产业链的公司更为有利；中国制造方面，需要重视高端机械、汽车、医药板块中的优质公司。

（文章来源：21世纪经济报道）