“国产GPU四小龙”IPO加速 背后参股公司曝光！

　　科技赛道的IPO进程明显加速，多家A股公司出手布局。

　　12月5日，《人民日报》刊发中国证监会党委书记、主席吴清署名文章《提高资本市场制度的包容性适应性》。谈及“十五五”时期提高资本市场制度包容性、适应性的重点任务举措，吴清表示，要积极发展股权、债券等直接融资。进一步健全科技创新企业识别筛选、价格形成等制度机制，更加精准有效地支持优质企业发行上市。

　　今年以来，科技赛道的IPO进程明显加速，优质企业正通过上市融资扩大产能、打造核心竞争力。

　　10月份，国产DRAM存储芯片龙头长鑫科技IPO完成辅导；11月中旬，宇树科技IPO完成辅导。本周五（12月5日），摩尔线程（C摩尔-U）首发上市，沐曦股份、昂瑞微开始网上申购。

　　除完成辅导的公司外，燧原科技、北京智谱华章科技股份有限公司（下称“智谱华章”）等科技公司也正处于上市辅导阶段。

　　“国产GPU四小龙”IPO跑出加速度

　　摩尔线程、沐曦股份、燧原科技和壁仞科技被称为“国产GPU四小龙”。

　　摩尔线程首发募资80亿元，首发募资金额位居2023年9月以来上市的科创板公司首位。募集资金将投向以下项目：摩尔线程新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控AI SoC芯片研发项目以及补充流动资金。

　　另一国产GPU龙头沐曦股份的发行价格为104.66元，首发募集资金总额接近42亿元。募集资金用于新型高性能通用GPU研发及产业化项目、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目及面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目。

　　摩尔线程的上市提前点燃GPU板块的投资热情。12月4日，申万GPU指数涨幅接近2%。上市首日（12月5日），摩尔线程盘中最大涨幅超过500%；截至收盘，其股价涨幅依然超过425%，首日涨幅居年内上市科创板公司首位。

　　摩尔线程、沐曦股份的IPO受理日期均为今年6月底，2家公司自IPO受理至过会耗时均不超过4个月，IPO进程较快。

　　燧原科技于今年11月初重启上市辅导备案，辅导机构为中信证券。原计划A股上市的壁仞科技，今年8月转向港交所递表启动上市流程。

　　甬兴证券表示，随着相关公司融资推进，GPU产业链受资本关注度有望提高，或将助力GPU国产替代进程，推动GPU核心技术自主可控。

　　AI时代驱动GPU需求快速扩张，据弗若斯特沙利文预测，2024年全球GPU市场规模超万亿元，预计2025至2029年复合增速有望达24.5%。中国市场增速更快，预计到2029年，市场规模将增至1.3万亿元以上；2025至2029年复合增速有望超过50%。中国GPU市场在全球的占比预计将由2024年的15.6%提升至37.8%。

　　“智谱+燧原+壁仞”参股公司

　　年内整体涨幅超过45%

　　燧原科技专注人工智能领域云端算力产品，致力为通用人工智能打造算力底座，提供原始创新、具备自主知识产权的AI加速卡、系统集群和软硬件解决方案。公司目前已完成多轮融资，股东阵容包括腾讯、国家大基金、美图公司等。

　　壁仞科技研发高性能通用GPU，打造自主原创的高性能GPU软硬件体系，构建国产智能计算产业生态。

　　11月27日，在中央广播电视总台与上海市人民政府共同主办的2025科创大会分论坛上，壁仞科技凭借雄厚的研发实力以及丰硕的创新成果，斩获“全球未来产业之星大赛超能奖”，并成功入选2025上海硬核科技企业TOP100榜单及研发强度榜TOP50。

　　“大模型六小龙”是指智谱AI、MiniMax、月之暗面、阶跃星辰、百川智能、零一万物。

　　其中，智谱华章今年4月启动IPO辅导，成为“大模型六小龙”中首家启动IPO的公司。智谱华章旗下的大模型包括智谱清言、智谱开放平台、CodeGeeX等。

　　根据企查查股权穿透信息不完全梳理，直接或间接参投智谱华章、燧原科技及壁仞科技（简称为“智谱+燧原+壁仞”）的A股上市公司有30余家，主要分布于非银金融、机械设备、计算机、通信、电子等行业。

　　从市场表现来看，截至12月5日，上述30余家参股公司年内平均涨幅超过45%，7家公司年内涨幅超过50%。

　　香农芯创、中际旭创、兆丰股份股价均实现翻倍，其中香农芯创、中际旭创年内涨幅均超过330%；3家公司均间接参投壁仞科技。

　　香农芯创产品广泛应用于云计算存储（数据中心服务器）、手机、电视、车载产品、智能穿戴、物联网等领域。香农芯创通过全资子公司深圳市聚隆景润科技有限公司间接参投壁仞科技。

　　中际旭创是全球领先的光模块解决方案提供商，今年11月下旬，公司表示其订单饱满，产能利用率充足。

　　凌云光、旋极信息均为智谱华章的参股公司，2家公司年内涨幅均超过80%。

　　今年1月，凌云光表示，公司联合宇树科技提出针对机器人研发训练的具身智能解决方案，该方案以公司自主研发的动捕系统FZMotion为基础，面向包含人形机器人的多场景应用，能够以亚毫米级别精度精准捕捉人体的姿态动作和运动轨迹。

　　另外，燧原科技的参股公司冰川网络、大众公用年内涨幅均超过65%。

　　8股年内获机构扎堆调研

　　且融资客大幅加仓

　　进一步来看，上述30余只个股中，年内获10家以上机构调研，且最新融资余额（12月4日）较去年年末增幅超过30%的个股有8只。

　　融资余额增幅居前的有华大智造、中际旭创、凌云光。其中，华大智造融资余额增幅接近350%，年内获得380余家机构调研，公司依托技术积累、产品与用户基础，在国内测序及多组学新增市场中占据领先位置，这恰好体现公司在新技术布局上的前瞻性、全面性与综合性，以及产品端的极强优势与完整部署。

　　凌云光融资余额增幅超过100%，年内获得300余家机构调研。公司的FZMotion光学运动捕捉相机通过实时捕捉机器人关节角度、运动轨迹等数据，可将关节角度误差控制在0.1°以内，末端执行精度达亚毫米级。

　　市场表现方面，招商证券、天准科技、华大智造年内表现在其中相对垫底。其中，招商证券年内跌幅超过10%，受益于大金融板块利好，周五（12月5日），其股价在阶段性底部有所反弹。

　　东财图解·加点干货

（文章来源：证券时报网）