1公司获得推荐评级-更新中

【21:44 晨光股份(603899)：文具龙头砥砺前行 IP与出海打开空间】

　　 1月8日给予晨光股份(603899)推荐评级。

　　投资建议：考虑同属文具行业，该机构选取广博股份、齐心集团作为可比　　公司。截至1 月7 日，2026 年可比公司Wind 一致预期PE 均值为25X，考虑公司IP 调改潜力较大，长期空间可期，该机构认为公司2026 年16X 估值具备吸引力。首次覆盖，给予“推荐”评级。

　　风险提示：1）下游需求复苏不及预期：文具行业表现与宏观经济具有一定关联性，若经济复苏放缓、终端消费较疲软，会影响客户采购意愿与预算，对公司营收及盈利造成不利影响；2）行业竞争加剧风险：核心文具业务面临市场竞争压力，若行业竞争加剧，则会导致公司市场份额波动，以及盈利能力不稳定的风险；3）新品与IP 运营不及预期风险：公司持续拓展新品及IP 联名业务，若市场接受度、IP 热度或营销效果未达预期，将影响营收增长；4）海外拓展不及预期风险：全球化布局面临区域需求差异、贸易壁垒、本地化运营等多重挑战，若拓展进度慢于预期，将影响长期增长空间。

　　该股最近6个月获得机构22次买入评级、4次增持评级、2次优于大市评级、2次跑赢行业评级、1次推荐评级、1次买入-A的投评级。