新纪录！事关公募基金行业“核心生产力”

　　来源：证券时报

　　2025年徐徐展开，2024完整年度的基金经理变更数据浮出水面。

　　2024年全年，基金经理离任人数高达359名，为公募基金业26年以来“历史之最”。从更广维度看，基金经理人数即将突破四千人大关，但平均从业年限只有4.77年，从业经验超过10年的基金经理占比不足10%。基金业虽有富国基金朱少醒、诺安基金杨谷、中欧基金曹名长等多位从业年限超过18年的“长青树”，但占比不足1%。

　　基金分析人士表示，A股一轮牛熊行情的时间基本是7年到8年，成熟的基金经理起码要经历过几个牛熊转换的历练。从目前情况来看，大部分基金经理的历练仍需持续提升。基金业发展已有26年，但能坚持下来的基金经理并不多，这不仅仅是基金经理自身原因，更重要的是基金公司激励机制等也需要持续提升。

　　基金经理离任人数创历史新高

　　从券商中国记者统计的2012年至2024年的数据来看，行情波动大的年份离任基金经理人数往往会有所增加。比如，2015年离任的基金经理人数为296位，显著高于2014年的213名和2016年的154名。2015年之后，随着资本市场持续扩容和基金经理整体人数增加，基金经理离任人数也逐年“水涨船高”。

　　具体看，在2019年之后，基金经理每年的变更人数均不低于200人，从2021年起突破300名。其中，在A股出现极致单边上涨行情的2024年，基金经理离任人数创下历史新高。根据Wind数据统计，截至12月31日，2024年以来离任的基金经理数为359名，为历史之最；2019年至2023年历年的基金经理离任人数，分别为225名、252名、314名、321名、312名。

　　从券商中国记者跟踪来看， 2024年以来离任的基金经理中，出现多位知名基金经理。比如，2024年7月，中庚基金发布公告，丘栋荣因个人原因自2024年7月19日起卸任中庚价值领航等5只产品的基金经理，同时不再担任中庚基金副总经理等职务。

　　2024年6月底7月初时，中加基金公告，闫沛贤“因个人原因”卸任5只产品的基金经理，加上此前已卸任的其他产品，闫沛贤名下已无在管基金。当时，券商中国记者从相关业内人士处获悉并确认，闫沛贤即将从中加基金离职。2024年2月，景顺长城科技创新、景顺长城景气进取、景顺长城远见成长发布基金经理变更公告，基金经理李进因个人原因辞职，并在中基协办理了注销手续。

　　华南地区一位基金分析人士表示，基金经理离任一般有主动和被动之分。就2024年而言，市场波动较大，不排除部分偏股型基金经理由于业绩压力而被动离职。此外，部分基金经理的投资策略可能不适应当下市场风格，基金公司也可能会通过更换基金经理来更好地适应市场环境。

　　基金经理为何坚持不下来？

　　在现行基金公司的运行模式下，基金经理是基金公司的“核心生产力”。基金经理的投资业绩，既是基金公司核心竞争力的体现，也是资本市场对基金公司“定价”的主要维度。

　　2021年以来，在主动权益基金业绩低迷和“去明星”背景下，叠加2024年基金业费率和薪酬改革，基金经理群体开始了新一轮调整。从2024年全年的情况来看，基金经理群体的数量在持续增加，但团队稳定性未见明显提升。这主要有两方面突出体现：

　　一是基金经理平均从业年限偏短。截至12月31日，全市场基金经理人数达到了3945名，即将突破四千人大关，但平均从业年限只有4.77年。具体看，基金经理从业年限的中位为3.82。也就是说，全市场有过半的基金经理从业年限不及平均水平。同时，有2948名基金经理的从业年限不足7年，占比接近75%。从业经验超过10年的基金经理365名，占比不足10%。其中有42名基金经理从业年限超过15年，占比不足2%；富国基金朱少醒、诺安基金杨谷、中欧基金曹名长等13多位从业年限超过18年的“长青树”，但占比更是不足1%。

　　“在A股，一轮牛熊行情的时间基本是7年到8年。成熟的基金经理起码要经历过几个牛熊转换。从目前情况来看，大部分基金经理的历练经验仍需持续提升。基金业发展已有26年，但能坚持下来的基金经理并不多。这不仅仅是基金经理自身原因，更重要的是基金公司激励机制等问题。”北京一位公募投研人士对券商中国记者称。

　　二是基金经理群体人数虽整体提升，但从2021年起，新聘的基金经理人数逐渐下降。从历年数据来看，年度新聘基金经理的人数在2021年达到高峰，这一年新聘人数为761人，此后逐年下降，2022年至2024年分别为708人、696人、626人。

　　人才培养机制仍需进一步提升

　　针对上述现象，基金人士认为，当前情况下，基金公司对基金经理的人才培养机制，仍需进一步提升。

　　“考核机制与薪酬体制改善是关键所在。”一家基金公司的品牌总监对券商中国记者称，公募基金业绩是相对排名，规模效应又决定薪酬收入。未来，基金经理的考核应该更为多元化，且需进一步提升中长期的考核比例。如果这些没法做到，“客户利益至上”可能只是一句口号。因为，如果不追求产品绝对收益，跑赢同类或平均跑赢市场才是所有投资行为的准绳。同时，市场高位发行产品的诱惑会加大基金公司的“机会主义”，在这个大准则下基金公司给到基金经理的考核周期，依然是偏短的。