深夜！通胀数据缓和，美加息预期减弱，半导体板块大涨

　　8月12日，温和的通胀数据降低了9月加息预期。

　　三大股票指数周三开盘后小幅飘红。

　　板块方面，费城半导体指数大涨超3%，领涨大盘；个股方面，人工智能云企业CoreWeave大涨22%，美光科技、英特尔涨幅超过4%，受机构买入刺激，SK海力士上涨超7%。

　　8月12日，美国劳工统计局发布最新通胀数据。美国7月CPI同比上涨3.4%，预期3.4%，前值3.5%；剔除食品和能源的核心CPI同比上涨2.5%，预期2.5%，前值2.6%。

　　细分看，能源价格7月再降1.5%，此前6月已下降5.7%。食品和住房价格7月均上涨0.1%。住房成本此前一直居高不下，是推动通胀率保持在2%以上的关键因素。劳工统计局表示，尽管7月涨幅温和，但住房成本仍贡献了整体涨幅约三分之二。此外，新车价格上涨0.1%，二手车和卡车上涨0.4%。医疗保健上涨0.4%，机票价格加速上涨2.2%。

　　尽管通胀水平仍高于美联储2%的目标，但相比6月增幅不大，显示今年早些时候由能源推动的通胀飙升正在缓和。但考虑到中东地区持续变化的局势影响，未来价格水平仍然可能发生波动。

　　数据发布后，交易员进一步降低9月份美联储加息的押注。芝加哥商品交易所美联储观察的数据显示，9月加息概率为36%，一天前为48%。

　　在9月会议前，决策者还将看到更多就业和通胀报告。投资者也将密切关注美联储主席凯文·沃什预计本月晚些时候在央行年度杰克逊霍尔研讨会上的讲话。

　　不过，据央视新闻报道，目前美国通胀水平仍远高于美联储2%的目标，路透社指出，高企的生活成本削弱了不少美国民众对特朗普政府的信心，通胀压力可能在11月中期选举中对共和党选情形成不利影响。

　　摩根士丹利财富管理首席经济策略师艾伦·曾特纳表示：“符合预期的通胀数据将巩固‘无需加息’的论调。9月FOMC会议前还有一轮通胀数据公布，因此形势仍可能发生变化。但除非这些数据释放出截然不同的信号，否则美联储下月很可能仍将维持利率不变。”

　　对于今年美联储加息的概率，机构看法并不一致。高盛的欧洲、中东和非洲投资策略主管马修斯·迪波（Matheus Dibo）表示，美联储很可能在2026年全年维持利率不变，通胀风险应会在下半年缓和。

　　“显然，市场目前仍在消化加息预期，但我们实际上并不同意这种看法，并认为美联储在可预见的未来将维持利率不变，”迪波周三接受媒体采访时说。迪波还表示，今年年初公布的通胀数据受到油价、世界杯和关税推动，但目前几乎没有迹象表明通胀会在2026年余下时间扩散，而美联储有能力在采取行动前等待并观察数据。

　　但也有分析师认为，9月加息可能性不能排除。信安资产管理公司首席全球策略师西玛·莎哈(Seema Shah)就表示，除非8月的通胀数据也显示价格压力温和，否则9月加息依然是个不容忽视的风险。考虑到霍尔木兹海峡仍处于关闭状态，通胀上行风险在可预见的未来都将是一道悬着的阴影。基准判断是美联储年内维持利率不变，但如果能源供应中断持续下去，年内加息的风险就不能排除；此外，AI驱动的通胀上升威胁同样不能忽视。

（文章来源：证券时报）