华林证券净利降九成，屡遭监管暴露内控缺陷

　　即使剔除非经营性损益，华林证券业绩也不如人意，扣非净利润下降逾五成。公司四大业务中，只有资产管理业务收入增长，其余业务收入均出现下滑，自营业务更是陷入亏损。

　　尽管华林证券将自营业务亏损归结于股市表现不佳，但是对比近两年的数据，2022年大盘指数下挫幅度更大，但是公司自营业务收入同比大增逾两倍。

　　笔者注意到，华林证券涉及仲裁，是因为管理的资产支持证券出现违约，这反映出公司内控不足。近日，华林证券因私募业务收到西藏证监局的行政监管措施，进一步显现出公司内控缺陷。

　　净利润降逾九成，陷违约责任纠纷

　　4月20日，华林证券披露2023年财报显示，公司实现营收为10.15亿元，同比下降27.38%；实现净利润为3169万元，同比下降93.18%。这是华林证券上市以来交出的最差年报。

　　笔者注意到，华林证券已经连续三年出现净利润下滑。2021年及2022年，华林证券的净利润连续下滑，实现净利润分别为4.42亿元和4.31亿元，增速分别为-40.46%和-3.94%。

　　华林证券业绩创上市以来最大降幅，背后是陷入与大连银行的证券违约责任的纠纷。早在2022年7月，华林证券就发布涉及仲裁的公告，公司与大连银行涉及“红博会展信托受益权资产支持专项计划”违约责任的争议。

　　华林证券是上述资产支持专项计划的管理人，而大连银行在2017年9月购买了“17红博04”、“17红博05”和“17红博06”资产支持证券。

　　上述资产支持专项计划在2018年10月8日未能按期完成收益分配，触发专项计划违约条款。因此，大连银行对华林证券提起仲裁。

　　今年2月28日，华林证券披露仲裁进展的公告。按照上海国际仲裁中心的裁决结果，华林证券向大连银行偿还认购的资产支持证券的本金损失228,375,010元，再加上其他开支费用合计230,432,309元。

　　3月19日，华林证券披露公告称，公司向上海国际仲裁中心提出异议，申请撤销上述裁决。同时，公司已向案涉强制执行的受理法院拉萨市中级人民法院申请中止执行。

　　基于谨慎性原则，华林证券对2023年度的净利润进行了修正。财报显示，华林证券因与大连银行相关仲裁事项计提负债228,375,010元。

　　另外，华林证券已对案涉专项计划特定原始权益人工大高新、担保人工大集团、服务机构红博会展、底层资产抵押人哈尔滨国际会展体育中心有限公司提起诉讼。如被告不履行相关债务，华林证券对两处不动产折价或者变卖的价款按照抵押登记顺序优先受偿。

　　三大业务缩水，自营收入“首负”

　　即使剔除与大连银行仲裁纠纷等非经营性损益，华林证券业务也不如人意。2023年，其扣非净利润为2.03亿元，同比下滑52.87%。笔者关注到，在华林证券旗下四大业务中，仅有资产管理业务获得正增长，自营业务的收入甚至为负数。

 

　　资产管理业务主要为客户提供固收、权益、FOF等资产管理产品。截至2023年末，公司存续资管计划43只，管理规模为135.16亿元。该业务实现同比增长25.87%，但是收入规模较小，仅为4980万元，占总营收比例4.91%。

　　跟大多中小券商一样，财富管理业务是华林证券的基本盘，2023年，收入占总营收比重达到80.66%。该业务收入同比下降5.98%，但是盈利能力明显增强，毛利率同比增加10.20pct，主营利润同比增长19.81%。

　　2023年8月，监管明确提出阶段性收紧IPO节奏，全面提升再融资监管标准，对特定企业再融资行为实施限制等要求。全年IPO和再融资的数量和金额均出现较大幅度下滑。

　　在此背景下，华林证券的投资银行业务仅完成两个项目，分别为“君逸数码”IPO项目和“祥源可转债”再融资项目。2023年，该业务收入同比下降39.33%。

　　自营业务主要包括固定收益类、权益类及其他金融产品投资及交易，2023年收入为-4248万元，毛利亏损1.15亿元。据同花顺(300033)iFinD数据，2014年以来，自营业务的收入首次出现负增长。

　　华林证券对此解释为股市震荡，行业结构分化，自营业务损益同比减少。2023年，其公允价值变动损益为-1.80亿元。

　　值得注意的是，就大盘指数而言，沪深300指数在2022年跌幅为21.63%，超过2023跌幅11.38%，但是其自营业务在2022年收入达到1.43亿元，同比增长227.14%。

　　内控存在漏洞，屡遭监管处罚

　　华林证券与大连银行陷入资产支持专项计划的违约责任纠纷，反映出公司内部风控与合规存在漏洞。2019年5月，黑龙江证监局就对此事对华林证券出具警示函，指出华林证券存在以下问题：

　　一是对特定原始权益人、担保人的尽职调查不到位。对相关主体内部控制、关联关系、担保人的债务结构等情况尽调不到位。二是存续期管理不到位、信息披露不及时。对专项计划的部分风险防范措施、增信措施落实不到位，风险监测不及时，披露不充分。

　　笔者发现，近1年来，华林证券屡次收到监管的处罚。2023年12月，西藏证监局对华林证券出具《行政监管措施决定书》，指出公司私募资产管理业务存在七大问题。

　　因此，西藏证监局决定对华林证券采取责令改正并暂停新增私募资产管理产品备案6 个月（为接续存量产品所投资的未到期资产而新发行的产品除外，但不得新增投资）的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　此外，华林证券还在2023年4月收到西藏证监局的行政监管措施，原因是公司存在内部制衡和隔离不足，岗位授权管理和业务人员从业资格管理不到位，未及时报告或报备新业务的问题。

　　笔者关注到，今年2月7日，华林证券发布公告称，张大威因个人原因申请辞去公司合规总监、首席风险官、执委会委员职务。辞职后，张大威不再在公司及控股子公司担任任何职务。

　　华林证券召开第三届董事会第十四次会议，审议同意由公司首席执行官朱松代为履行合规总监及首席风险官职责，代行职务的时间自董事会审议通过之日起不超过六个月。