外资买入！喊出“买入一切中国资产”后，对冲基金大佬增持中概股

外资真金白银加码中国资产！

美国证券交易委员会(SEC)最新披露的文件显示，对冲基金阿帕卢萨管理公司(Appaloosa Management，以下简称“Appaloosa ”)去年四季度大幅加码中概股。此前，该基金管理人戴维-泰珀(David Tepper)曾在去年9月公开建议投资者“买入一切”中国相关的资产。

大幅加码中国资产

Appaloosa周一向美国证券交易委员会(SEC)提交了季度13-F文件。根据披露文件，Appaloosa四季度对中国资产大幅增持。

Appaloosa四季度加仓变化

文件显示，截至去年12月31日，阿里巴巴仍是Appaloosa持股规模最大的公司。四季度，阿里巴巴持仓量从1000万股增至约1180万股，增幅达18%，持仓市值占比达16%，稳居第一大重仓股。

Appaloosa还将其在京东集团的持仓从730万股增至约1050万股，增幅超43%，成为增持幅度最大的标的。

该机构将其在iShares安硕中国大盘股ETF(iShares China Large-Cap ETF， FXI)的持股比例提高了13.8%，至约660万股；将其在美国上市的KraneShares中概互联网指数ETF (KraneShares CSI Internet ETF， KWEB)的持股比例提高了21.5%，至近460万股。此外，该机构对贝壳控股、拼多多分别增持18%、0.8%。

在增持中概股的同时，Appaloosa去年四季度开始减持美国科技巨头的持仓，包括Meta、亚马逊、英特尔等，其中英特尔被减持了60%，Meta被减持了21.6%，亚马逊被减持18.75%。

Appaloosa四季度减持变化

但Appaloosa并非全面减持美国科技股，其四季度同样增持了英伟达、AMD、阿斯麦、优步等，反映其“东西方科技赛道并重”的策略。

戴维-泰珀：买入一切中国资产

Appaloosa Management创始人戴维-泰珀(David Tepper)被认为是有史以来最伟大的对冲基金投资者之一。在2024年9月，其曾在媒体上表示，建议投资者“买入一切”中国相关的资产。

泰珀于1993年创立了阿帕卢萨管理公司(Appaloosa Management)，目前管理资产规模为64.6亿美元。他将自己对中国资产的大笔押注，归因于中国去年9月出台的大规模刺激措施。

早在2024年第二季度，他的对冲基金就开始买入中国资产。在中国推出系列刺激政策，包括承诺加大财政支出、稳定房地产行业、加大力度提振经济增长之后，他又开始增持包括中国股票和相关ETF。

“我们持有的中国股票时间更长一些，也更多一些。”他说，即使在股价飙升之后，中国股票的估值仍很低，这是他买入中国股票的原因之一。

中国资产表现亮眼

进入2月份以来，中国资产表现亮眼。截至当地时间2月10日，纳斯达克中国金龙指数2月累计上涨6.56%，香港恒生科技指数累计上涨近12%。

近期，外资机构集体发声，看好中国股市，包括高盛、德意志银行等头部机构密集发布了积极看多的观点。

德意志银行亚太区公司研究主管马力勤日前在报告中称，2025年将成为全球投资界重新认知中国国际竞争力的关键一年。马力勤认为，中国企业的全球化进程有望使“估值折价”逐渐消失，并有望在未来扭转为“溢价”。中期来看，国际投资者将加速增配中国资产，预计A股及港股在中期将延续涨势。

高盛近期在研报中称，在中性预期下，MSCI中国指数今年有14%的涨幅，从目前的66点升至75点；乐观预期下，该涨幅有望达到28%。科技领域尤其受关注。高盛认为，2025年，中国科技股在被重新估值后有20%的收益机会，软科技领域的股票将更加领先市场，整体中国股票市场的增长则可能高达7%。

更多外资券商也在争相布局中国市场。中国证监会网站发布的公示文件显示，城堡证券(中国)有限公司(以下简称“城堡证券”)的设立申请材料于2025年1月17日获中国证监会接收；同日，渣打证券(中国)有限公司(以下简称“渣打证券”)首个分支机构也获准展业。

外资私募基金公司也在加快产品备案。中国证券投资基金业协会的数据显示，英国量化巨头宽立资本(AspectCapitalLimited)旗下的宽立(上海)私募基金管理有限公司首只产品——宽立中国钻选CTA一号私募证券投资基金已在今年1月24日完成备案。

同时，全球知名对冲基金英仕曼(ManGroupPlc)旗下的英仕曼(上海)投资管理有限公司也在今年1月份备案了一只新产品——英仕曼目标风险全球资产配置私募证券投资基金。