民营房企境外融资释放新信号

　　6月12日，新城发展在港交所公告，建议发行美元计值优先票据。据悉，公司此次发行的优先票据将面向机构投资者，并通过一系列推介会进行国际发售。票据的定价，包括本金总额、发售价及利率，将由多家金融机构联合确定，这些机构包括国泰君安证券（香港）有限公司、海通国际证券有限公司等，它们将作为联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人参与此次发行。与此同时，公司计划将所得款项用于为同步购买要约提供资金。

　　近年来，受房企债务违约等因素影响，行业内已鲜少出现海外融资动作。克而瑞统计显示，2023年以后房地产企业境外发债规模明显收缩，当年境外发债规模只占融资总规模的3%。在业内人士看来，此次新城若能成功发行美元债，也是近3年来首家民营房企重启境外资本市场融资，给市场释放出积极信号。

　　“当下，企业需要丰富融资渠道来获取成本合理、期限结构合理、充裕的流动资金，以支持公司正常发展需要。”中指研究院企业研究总监刘水称，美元债作为补充流动性的重要工具，可缓解房企短期债务压力。

　　克而瑞数据显示，2024年房企债券到期规模达4828亿元，而发行规模仅有2158亿元，无法通过借新还旧覆盖到期债务，2025年房企的债务压力同样较大，到期规模甚至要高于2024年，达到5257亿元。克而瑞认为，随着收储、专项债发行等政策推进落地，会有更多低成本增量资金进入市场，将有助于房企出售存量土地、缓解资金压力，并改善土储结构。同时，地方政府通过专项债券收购存量土地，也能增强资金流动性，支持地方经济发展、保障民生。

　　中指研究院最新发布的数据显示，今年5月房企债券融资总额为288.8亿元，同比增长23.5%。

　　同时，自5月以来房企债务重组持续释放积极信号，多家房企的债务重组进程取得积极进展。据不完全统计，截至目前已有融创中国、碧桂园、旭辉控股、金科地产、龙光集团等超过10家房企债务重组出现一定积极进展。

　　近日，记者从融创了解到，公司最新公告境外债现有债务未偿还本金总额约74%的持有人已递交加入重组支持协议的函件。同时，由于若干债权人需要更多时间完成加入重组支持协议的内部程序，融创将基础同意费截止时间延至6月20日。据悉，境外债重组一旦成功，融创将成为行业第一家境外债基本清“零”的大型房企。融创的境外债重组召集聆讯已定于2025年9月15日在香港高等法院召开，届时将寻求指令召开计划会议，以让债权人进行法庭投票批准重组计划。在完成了相关法庭程序后，融创95.5亿美元的境外债务重组将正式落地生效。

（文章来源：证券时报网）